參考報告：
l 消費類：主要講服裝類
n 2014 年三季度表現依舊疲軟，業績普遍符合預期。
n 業績增速在 20%以上的企業有 6 家，業績增速在0-20%的企業有 7 家，業績出現下滑的企業有 10 家
n 中報業績超預期的公司有：海瀾之家、森馬服飾、羅萊家紡、探路者、華紡股份。業績低於預期的公司有：卡奴迪路、朗姿股份、嘉麟傑、美邦服飾（服裝類許多都是深交所）
n 傳統加盟模式為主的品牌業績承壓，尤其是高端品牌下滑幅度較大：七匹狼前三季度業績同比下滑 39%，九牧王前三季度業績同比下滑 28%，報喜鳥前三季度業績同比下滑 19%，卡奴迪路前三季度業績同比下滑 87%，朗姿服飾前三季度業績同比下滑 58%
n 消費龍頭表現較為強勢，其中亮點公司為平價男裝龍頭海瀾之家
n
l 平價男裝龍頭海瀾之家600398
n 其"模式創新+管理優秀"延續逆勢高增長，其餘傳統男裝品牌業績普遍大幅向下調整
n 今年，海瀾之家對凱諾科技反向收購，使季報快速增長，分析師報告認為第三季度達50％高速增長，70％為併購，30％為本身業務增長。
n 本身業務增長：
u 擴點：公司以華東為核心輻射全國市場,並穩步推進200平米以上的大店策略,70%來自於終端門店的內生增長
u 單店業務成長：單店增長較為顯著,以上海地區成熟市場為例,老店增速普遍在30%以上,新店同比增速超50%
n 題材：
u O2o題材；擬出資1億元投資華泰新產業基金,主要聚焦在TMT產業,這為公司未來推進O2O模式、採用互聯網思維銷售產品提供了新思路和方法
u 戶籍改革：將帶來大量潛在消費者
n 券商預估也是快速增長：2014-2016年合併報表後EPS為0.55/0.76/0.90元，但從以下財務走勢及行業都下行，實在不容易有高度信心。
n 其實財務狀況也是向下行，只是今年略有成長性
l 上海家化：
n 曾速17％，各品牌結構如下圖，主前因為ceo離職，高管異動，目前已經都異動到位，
n 其他有關上海家化追蹤：
n 從財務走勢圖來看，上海家化過去可圈可點，在經營者異動完畢之後，本季度利潤又回到15～20％的曾速，仍值得注意。
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