20150902 中國相關訊息

20150902 中國相關訊息(汽車以及銀行壞帳問題)

 

1.      汽車行業狀況：參考2015/9/1報告http://pdf.hibor.com.cn/UpFile/2015_9/2015_09_01/201591165147332.pdf

（1）  從中國券商報告看來，汽車銷量其實跌幅是超預期，且普遍分析師對汽車限購以及總體經濟等都悲觀

（2）  上圖可以看到僅suv以及mpv較好其餘轎車、大客車都年度衰退

（3）  就季節性來看，確實下半年都是旺季，但今年確實較2014年低

（4）  庫存金額過高，加上需求問題，汽車業也在清庫存（難怪之前要降價求售）

（5）  整體應收帳款，其實2015看似健康，僅同比增長10％，但可能是因為銷售不出去，導致應收帳款增加較少

（6）  上圖的整車庫存（紅線）高企，整車庫存較去年多出50％，相當嚴重，雖然說零組件庫存不多，但也要等整車庫存消化，才有機會補庫存吧！

（7）  中國車市未必像投顧提的那麼好！

2.      中國救市問題：

（1）            本次救市手法粗操，消滅流動性，據說跟海歸派凋零，證監會無大將，過去證監會找了眾多海歸派，但沒有給予對應的機會，導致人才都流失，可以參考新聞- 陸國家隊為何打敗仗？海歸派凋零，證監會無大將 -

3.      中國壞帳問題：

（1）            銀行壞帳率雖然僅看似微幅上升，但是打消呆帳金額卻是近十年最高

http://read.feedly.com/html?url=http%3A%2F%2Fcn.wsj.com%2Fgb%2F20150828%2Fbiz151950.asp%3Fsource%3Drss&theme=white&size=medium

（2）            評等機構也下調中國企業的外國債券評等，使融資成本上升。此外，  中國內資機構也下調，下调债券评级数量创历史之最